【摘要】随着我国金融改革不断深入，各种金融创新措施不断出台，银行获得了趋于宽松的金融环境，个人理财业务迎来蓬勃发展。并且人们生活水平及经济收入的不断提升，居民获得了越来越多的存款余额和财务积累，由此而产生了强烈的个人理财愿望。本文正是基于此背景，以客户分析视角对银行个人理财风险进行深入的研究，并提出相应的建议。
【关键词】客户分析 个人理财 需求分析 风险管理
一、银行个人理财需求理论分析
（一）生命周期理财理论
生命周期理财理论最早起源于上世纪20年代著名经济学家S.S.Huebner提出的生命价值理论，此后其又将财务管理技术引入其中，对生命价值进行了评估。他认为，人们挣的钱要远高于其基本生活所需的费用，而多出的将来净收入的资本化价值就是生命价值。在此后的发展中，上世纪50年代，Richard Brumderg和Franco Modigliani在此基础上创建了生命周期假设，假设理论指出，理性消费者将会均衡自己现在收入、未来收入以及可预期的开支等因素，进而是自己生命周期内消费与储蓄效用最大化。生命周期理财理论正是出于此理论，并结合个人金融理财而发展起来的理论。
（二）基于客户特征的分析方法
生命周期理论为个人金融理财业务的开展奠定了不可置疑的理论基础，但是在实际的金融领域，个人金融理财具有典型的针对性特征，这使得实际理财规划必须是建立在生命周期理财理论与客户行为特征两个基础之上，这也说明了客户特征分析的重要性。客户理财价值观决定了其财富资源的分配顺序，而风险属性则影响其财富资源的投向。一般来说，客户年龄越大，其所能承担的风险越低，投资期限越长、理财目标弹性越大，其所能承担的风险越高。此外，风险偏好、教育与社背景、客户文化、理财个性等都是影响客户对理财产品和服务选择的因素。在定性分析了风险属性之后，必须各因素进行量化才能够实际运用到理财规划中。通常的风险属性量化方法包括简单量化分析、风险承受能力分析、风险承受态度指标分析、风险矩阵表等量化步骤。
二、银行个人理财的主要风险类型
（一）市场风险
银行个人理财产品的市场风险是由市场条件变动所带来的银行收益不确定性而形成的，通常包括汇率风险、利率风险、股票价格风险、商品价格风险等。不同类型的市场风险所造成的危害是不同的，其所表现出的特征有很大的差异。对汇率风险的分析主要从外汇利率、汇率和隐藏在外汇理财产品后面的汇率风险两个方面进行。利率风险则是指由于利率发生变动而影响银行理财产品收益，甚至造成收益损失的风险，比如近几年银行热销的固定收益理财产品等，均受利率风险影响较大。
由于中国银监会不允许银行理财产品直接投资股票，这使得银行的理财产品只有选择信托公司进行证券、基金、股票的投资，而这种金融理财投资必将受到股票价格的影响，进而产生股票价格风险，比如民生银行的“沪深50共享成长”人民币理财产品受到股票价格的影响，仅一年时间使本金亏损37.01%。此外，银行个人金融理财产品还受到商品价格的影响，商品价格风险是指理财产品涉及的如石油、黄金、白银等商品时，其价格变动所带来的风险。比如华夏银行的“慧盈9号”、交通银行的“得利宝丹青1号—黄金加油”等。
（2）信用风险
金融市场的不断深化发展带动了金融创新，这使得产生于授信业务的信用风险形式随之不断变化。对于银行个人金融理财产品而言，其信用风险主要包含投资产品交割前与交割中的风险。银行个人金融理财产品的信用风险主要存在两种形式，一是交易对手没有能力或者没有意愿履行交易的可能性，二是交易标的资产评级下调导致资产经济价值或市值下降的可能性。对于信用风险的这两种形式，前一种强调交易的违约风险，后一种强调的是交易资产的利差风险，但是无论是违约风险还是利差风险，其都是由资产质量恶化为直观表现的，因此其在本质上是无区别的。
（三）操作风险
通常来说，操作风险是除信用风险与市场风险意外的所有风险，但在学术界实际的研究中并未有统一的定义，其中英国银行家协会给出的定义颇具代表性，它认为操作风险是指由内部程序、系统、人员的不完善、失误或外部事件造成的直接或间接损失的风险，一般包括内控失效风险、信誉风险、流程失败风险、合规风险、法律风险、监管风险、运营风险等。对我国银行个人金融理财产品进行深入的研究分析后发现，其操作风险及问题主要表现在以下几个方面：
一是理财产品信息透明度低，进而引发法律风险、监管风险与道德风险；二是理财产品风险揭示与信息披露不足，银行间大量的同质产品通过价格战抢占市场份额，过渡强调低风险、高收益，进而导致引发信誉风险与法律风险；三是错误销售和不当销售而引发合规风险、法律风险以及信誉风险，比如隐瞒风险信息，混淆“固定收益”、“保证收益”、“保底收益”等概念；四是银行与客户间风险收益不对等而引起相关操作风险，比如博弈双方在信息、专业上的不平等关系，博弈双方在“提前终止权”设置中的不平等，银行设置的苛刻的区间触发条件等。
三、银行个人理财业务风险形成的动因
（一）银行自身存在的制约因素
首先，从目前我国银行个人金融理财产品的市场现状来看，理财产品的研发、设计和创新能力都比较薄弱，这从金融市场上大量同质性的理财产品现状可以看出。人民币类理财产品中，我国银行由于产品设计、创新能力薄弱，只能推出信贷类、打新股类理财产品，而外币类理财产品则是大量发行外币普通类理财产品。这些理财产品具有较大的不可控性，缺乏自身研发产品，这就使得银行难以进行有效的风险控制；其次，我国银行自身结构同质化也是造成理财产品同质化的重要原因之一，使得金融市场更加不平衡；再次，在我国银行体系中，大多数银行的个人金融理财业务都归到个人银行业务部处理，但个人理财业务所涉及的内容非常广泛，需要系统、专业、全方位的一站式服务，因此个人银行业务部的负责模式使得前后台业务条块分割，缺乏良好整合，增加了操作风险。
（二）银行外部政策环境的制约因素
从我国金融制度方面来看，对银行个人金融理财业务采用的分业经营、分业监管体制，从某种程度上限制了个人金融理财业务空间的拓展。银行、证券、信托、保险行业的分业经营与分业监管制约了行业之间优势资源的整合，人为提高了跨行业壁垒，这不利于理财风险分散，并且也限制了银行个人理财的投资渠道。受金融制度的制约影响，我国银行所推行的个人金融理财产品多是由期货公司或信托公司所设计，并由其进行具体操作，银行自身很少参与理财产品的研发与设计，这几天的削弱了银行自身理财产品研发的积极性与创新性。
从我国相关法律制度来看，由于市场规范发展的内在诉求，我国银监会已经相继出台了一系列的部门规章和行政性文件，这些文件则构成了我国银行个人理财业务监管的法治框架。从目前我国银行个人金融理财业务的法律制度现状来看，其界定了理财业务的法律性质，允许银行对风险较小的个人理财业务自行开展，强调银行必须建立和完善金融理财业务风险管理体系，保护客户合法权益。但是在具体的实施中仍然存在不完善之处，比如立法形式问题、制度本身不足等。
4.银行个人理财业务风险的防范建议。（1）银行自身风险防范机制建设。我国银行个人金融理财业务经过这些年的发展，已经取得了长足的进步，但在这个发展过程中，经历的挫折与困难也为今后的发展提供了经验借鉴，比如金融危机、次贷危机的爆发使银行个人理财业务面临的风险大面积爆发，这就要求银行自身需要建立和完善自身风险防范机制。
首先，加强理财产品设计和研发能力的建设，打破目前金融市场产品同质化困局，加大自主创新力度，整合金融行业优势资源，培养和储备理财人才，建立专业、高素质的理财人才队伍；其次，严格遵守国家监管规范，遵循“规范与发展并重、创新与完善并举”的原则，遵守公平竞争原则，严格按照国家各项相关规定和法律条文的监管开展业务；再次，建立理财业务统计监测制度，对银行自身发行的个人金融理财产品定期进行信息统计与监测，并及时将监测结果以报告的形式与银行高层、监管部门进行有效的沟通。
（2）银行外部监管体制。首先，应开放混业经营模式，从美国混业经营模式的实施情况来看，其即存在好处，也存在风险，但是依据其实施的实践效果来看，开放混业经营势在必行。我国银行金融理财业务在分业经营模式下虽然展现出一定的优势，但缺陷亦十分明显。分业经营使金融机构无法有效的整合银行、证券、基金、信托、保险等行业优势资源，无法分散风险，而混业经营则可实现这些内容。但从另一视角来看，美国混业经营模式下，其金融业也发生了次贷危机，因此在未来的金融业发展中，不仅要开放混业经营模式，还要调整和完善金融监管，进而实现金融业实现长久可持续发展。
其次，完善我国银行理财业务的相关立法，采取有力措施控制银行理财产品对宏观调控政策的影响。对近些年来我国银行金融理财业务的发展过程进行深入分析可知，立法不完善是银行在理财业务领域风险产生的内在动因之一。要转变立法观念，规范银行理财业务的监管，并将其上升到法律层面，解决法律体系混乱、规则冲突问题。此外还应理清相关概念，明确法律关系，细化个人理财业务开展的违规行为，并制定清晰、针对性的惩罚措施。
再次，加强对商业银行理财产品的投资方向监管，提出对中资银行个人理财业务投资的具体要求，禁止理财资金以任何形式投资于二级市场股票或其相关的证券投资基金以及未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份，也就是说，银行在个人理财产品的投资方向上，避免高风险或风险结构过于复杂的金融产品，以便加强风险控制。
5.基于客户需求分析的理财规划。经过上述理论分析之后，银行在具体的个人理财业务开展中，要准确把握投资规划流程及资产配置方式，确定资产配置战略。在战略选择时，要结合客户风险偏好与投资分散化要求。常用战略选择包括长期资产配置战略、恒定混合法、投资组合保险等。在长期资产组合确定后，投资者可进行战术性资产配置，以获得长期稳定的收益。
在具体案例实施中，首先应该对客户情况进行分析，包括家庭成员、未来收入、未来支出等信息分析。然后结合信息分析结果开展理财规划，其主要选择影响因子是风险容忍度。结合风险容忍度评分选择投资工具，对现有资产组合进行优化及预测。
银行个人金融理财规划的流程具有一定的规范性和标准性，但在个案中却具有极强的针对性，因此在实际的操作中应该针对不同人生阶段、不同风险属性的个体选择最为合适的资产组合。
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