[摘要]文章通过相关计量方法，以郑棉期货价格与新疆棉花现货价格作为基础，全面、系统地剖析了棉花期货对新疆棉花产业的保障作用。结果发现：郑棉期货价格与新疆棉花现货价格具有双向引导关系，但期价对现价的引导作用相对较大：以月为套保周期，利用郑棉期货市场能分散新疆棉花现货市场中20.8％的非系统风险；棉花期货已经初步具备了保障棉花产业发展的功能。
[关键词]棉花期货；保障作用，价格引导：套保绩效
[中图分类号]F830.9 [文献标识码]A [文章编号]1 002—736X(2009)05—0083—03
