作为仅有的两家注册地在云南的证券公司之一，红塔证券（601236.SH，下称“公司”）深谙当地市场发展情况，深耕当地证券业务。
公司是在对云南省原三家信托投资公司证券业务重组的基础上，由红塔集团等13家国内知名企业共同发起，并经中国证监会批准设立的综合类证券公司。根据中国证券业协会公布的证券公司经营业务排名情况，2016年末和2017年末，公司总资产排名分别为第67位和第74位，2018年末，公司总资产排名进一步上升至第55位;2016年末和2017年末，公司净资产排名分别为第39位和第43位，2018年末，公司净资产排名再次进入前40名之列，位列第39位;2016年末和2017年末，公司净资本排名分别为第45位和第46位，2018年末，公司净资本排名提升至第35位。
2016年和2017年，公司营业收入排名分别为第72位和第63位，2018年，公司营业收入排名提升至第56位;2016年和2017年，公司净利润排名分别为第63位和第54位，2018年，公司净利润排名大幅攀升，跻身行业前30，位列第28位。长期以来，公司规范运营，整体经营风格及财务管理保持稳健。根据中国证券业协会公布的统计数据，2016年度，公司风险覆盖率（母公司口径）为809%，位列证券行业第5名;根据公司风险控制指标监管报表，2017-2018年度，公司风险覆盖率分别为787.21%、559.24%。
2016-2018年，公司营业收入分别为9.75亿元、11.13亿元、12.01亿元，净利润分别为3.38亿元、3.68亿元、3.92亿元。
而从公司分类评价和行业指标来看，公司经营风格稳健，风险覆盖率较高。在金融行业日益注重风险管理的背景下，相比部分杠杆使用率高的证券公司，公司资本充足率较高，未来在信用交易业务、证券自营业务等方面存在较大的发展空间。
控股股东实力雄厚
红塔证券本次首次公开发行之前，中烟总公司通过控制公司股东合和集团、双维投资、华叶投资、中烟浙江省公司、万兴地产合计持有公司66.02%的股份，系公司的实际控制人。
公司股东实力雄厚，有助于公司建立科学、规范的法人治理结构和良好的决策机制，从根源上防范经营过程中的违规风险;有助于减少公司经营中的代理成本，强化管理层的经营责任，提高管理的有效性。同时，有助于公司充分整合品牌、渠道、信息等资源，实现业务的稳定发展。
区域发展潜力巨大
公司注册地云南省与缅甸、老挝和越南三个国家接壤，是中国重要的边疆省份，也是中国通向东南亚和南亚的重要枢纽。加快云南经济建设对于促进中国经济平稳发展具有重要意义。
2011年5月，国务院發布了《关于支持云南省加快建设面向西南开放重要桥头堡的意见》，提出把昆明建成面向东南亚、南亚的区域性金融中心。而在共建“一带一路”的政策背景下，云南省凭借独特的区位优势，将发展成为面向东南亚、南亚的经济辐射中心。
在国家政策的积极扶持下，云南省经济发展水平逐渐提高。未来，一批质地优良的公司将涌现出来，成为证券公司各项业务的潜在资源。同时，云南当地人民群众的人均收入水平有望提升，资产净值将逐渐提高，参与资本市场的意愿也将随之加强，为证券公司创造了广阔的发展空间。
相比东部沿海地区，云南省证券业发展水平较低，证券经纪业务竞争亦较为和缓。截至2017年年末，全国共有证券公司营业部10873家，其中云南省内共有证券公司营业部174家，占全国营业部总数的1.6%;根据第六次全国人口普查公布数据，云南省总人口为4596.6万人，占全国总人口的3.43%;根据国家统计局公布数据，2017年云南地区生产总值16376.34亿元，占中国国内生产总值的2.00%。相比人口数量和经济发展水平，云南省内证券公司营业部数量仍具有一定的增长空间。
公司作为云南本地的证券公司，在当地深耕多年。根据云南省证券业协会统计数据，截至2018年末，云南省内证券公司分支机构数量为187个，公司云南省内证券公司分支机构数量占全省总数的14.44%，排同行业第二位。公司证券经纪业务的市场份额相对稳定，在云南省形成了一定的区域优势。
公司深谙当地资本市场的发展规律，未来公司仍将在云南省内保持一定的区域优势，云南当地持续提升的证券业发展水平将为公司证券经纪业务带来良好的发展前景。公司将充分发挥根据地优势，把握区域发展的机遇。
创新寻求利润增长点
近年来，传统证券业务的竞争日益白热化，公司管理层充分认识到创新业务将是证券公司未来的利润增长点。为此，公司在稳健经营的基础上，积极拓展业务范围，丰富产品种类。
2012年5月，公司通过设立全资子公司红证利德开展直接投资业务，目前已转型开展私募投资基金业务;2012年6月，公司设立控股子公司红塔基金，开展基金管理业务;2013年1月，红塔基金设立子公司红塔资管，开展特定客户资产管理业务;2013年7月，公司设立全资子公司红正均方，开展另类投资业务;2015年8月，公司设立互联网金融业务部，开始运作互联网证券的相关业务。
此外，自2012年以来，公司先后取得融资融券业务、转融资业务、约定购回式证券交易业务、代理证券质押登记业务、股票质押式回购业务、转融券业务、代销金融产品业务、股票期权经纪业务、股票期权自营业务、沪港通、深港通等一系列创新业务资质。公司积极、审慎地开展各项创新业务，逐步推进业务结构的多元化，不断提升自身综合金融服务能力。
通过上市实现更大跨越
《中国国民经济和社会发展“十三五”规划纲要》提出，“健全金融市场体系，积极培育公开透明、健康发展的资本市场，提高直接融资比重，降低杠杆率。创造条件实施股票发行注册制，发展多层次股权融资市场，深化创业板、新三板改革，规范发展区域性股权市场，建立健全转板机制和退出机制。完善债券发行注册制和债券市场基础设施，加快债券市场互联互通。”
中国政府大力推动资本市场和证券行业发展的政策导向十分明确，公司首次公开发行A股股票募集资金运用符合国家产业政策导向。据悉，此次公司公开发行股票的募集资金扣除发行费用后，拟全部用于增加公司资本金，拓展相关业务。
实现首发上市将有助于实现公司战略发展目标。公司秉承“稳健、创新、多元”的经营理念，践行“责任于心，专业于行”的服务理念，力求打造具有内涵和特色的金融服务品牌，建立以资本市场业务为核心的一体化金融服务产业链。公司通过本次发行公开募集资金，扩大营运资金规模，在资本型投资与中介业务中有效配置和利用资金，集中优势力量，突出重点业务，从而实现公司战略发展目标。
在以净资本为核心的监管体系下，净资本水平的高低决定了公司各项业务规模的大小。随着公司不断发展，偏小的资本规模逐渐无法满足公司业务扩张的需要，对公司改善业务结构、拓展业务范围和业务规模产生了一定的制约。因此，公司拟通过本次公开发行上市募集资金扩大资本规模，缓解资本规模对公司业务发展的掣肘。
中国证券行业利润水平与证券市场景气程度关联性较大，证券公司面临较大的市场风险。同时，近年中国金融业分业经营、分业管理的政策有所变化，金融行业出现混业经营趋势，在资本规模、销售渠道等方面具备优势的商业银行和保险公司可能加速渗入证券行业，对公司市场竞争造成不利影响。本次发行公开募集资金拟全部用于增加公司资本金，有助于提升公司资本规模，增强公司的抗风险能力。
上市后，公司将以客户为中心，以市场为导向，以创新发展为手段，以本次首次公开发行为契机，深化各项优势，在资本投资与中介业务中有效配置和利用资金，集中优势力量，突出重点业务。公司将统筹发展与转型的关系、资本与利润的关系、创新与风控的关系、渠道与产品的关系，不断向风险可控领域拓展并形成新的盈利增长点。
